Gedik Yatırım: faiz indirimlerine yönelik beklentiler piyasaları destekledi

Gedik Yatırım’ın raporunda Asya piyasaları Çarşamba günü dar bantta yatay seyrederken, yatırımcıların ABD’den gelecek yoğun veri seti ve yaklaşan Fed ile BOJ faiz kararları öncesinde temkinli duruşlarının dikkat çektiği belirtildi. Raporda şunlar kaydedildi:

“Bölgesel MSCI endeksi hafif yükseliş gösterirken, Hong Kong’da işlem gören Çin hisseleri zayıf performans sergiledi; buna karşın Marvell’in veri merkezi gelirlerine dair olumlu yorumları sayesinde Asya teknoloji ve çip hisseleri ABD rallisini takip etti.

Bitcoin 91.000 dolar üzerindeki toparlanmasını sürdürdü. Çin’de hizmet sektörünün son beş ayın en zayıf genişlemesini kaydetmesi tüketici talebindeki durgunluğu yeniden gündeme taşırken, emtia tarafında gümüş arz sıkışıklığı ve düşük faiz beklentileriyle rekor seviyeye ulaştı. Altın da güçlendi; petrol ise Ukrayna savaşı ve diplomatik gelişmelerle nötr seyretti. Piyasalarda genel olarak kırılganlığa işaret eden görünüm, bu hafta açıklanacak ADP istihdam, sanayi üretimi, ithalat fiyatları ve uzun süredir ertelenen PCE enflasyon verilerini kritik hale getiriyor.

Fed’in Aralık kararı öncesi beklentiler güvercin tarafa ağır basarken, Trump’ın 2026 başında yeni Fed başkanı adayını açıklayacağını duyurması kuruma yönelik politik baskının arttığına işaret ediyor. Fed üyeleri arasında uzun vadeli faiz patikasına ilişkin görüş ayrılıklarının son on yılın en yüksek seviyesine çıkması, yaklaşan veri akışının beklentileri kolayca tersine çevirebileceği riskini büyütürken, güçlü gelecek herhangi bir veri sürprizinin piyasada kısa vadeli bir düzeltmeyi tetikleyebileceği riski ön planda kalmaya devam ediyor.

Avrupa borsaları Çarşamba gününe pozitif bir açılışa hazırlanırken, küresel risk iştahının güçlenmesi ve ABD Merkez Bankası’ndan gelecek ilave faiz indirimlerine yönelik beklentiler piyasaları destekledi. Yatırımcılar, para politikası görünümüne dair daha fazla ipucu almak için ABD’den açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerine odaklanmış durumda. Avrupa cephesinde ise Ukrayna savaşını sonlandırmaya yönelik ABD–Rusya görüşmeleri yakından izleniyor; ancak son turda taraflar özellikle toprak konusunda uzlaşma sağlayamadıkları için somut bir ilerleme kaydedilemedi. Vadeli işlemlerde Euro Stoxx 50 yüzde 0,3, Stoxx 600 ise yüzde 0,2 artıda seyrederken, bölge genelinde temkinli iyimserlik ön planda kalmaya devam ediyor.

Dün veri akışı sakin seyrederken, kurda düşük volatilitede yataya yakın seyirler takip edildi. Piyasalar bugün saat 10:00’da açıklanacak enflasyon verisine odaklanmış durumda. Yurt içerisinde enflasyonun aylık yüzde 1,3 oranında açıklanmasını bekliyoruz. Böylece yıllık enflasyonun yüzde 32,87’den yüzde 31,60’a gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Enflasyon verisinin ardından gözler 11 Aralık’taki TCMB faiz kararına çevrilecek. Bu bağlamda gelecek enflasyonun faiz indirim büyüklüğü açısından önemli olacak. ABD tarafında ise ADP özel sektör istihdam değişimi ve de ISM hizmet PMI verileri ön plana çıkacak olup, bu sabah itibariyle FED’in aralık ayında faiz indirim olasılığı yüzde 89,10 düzeyinde fiyatlanıyor. Dolar/TL, bu sabah saat 08:00 itibariyle 42,47 civarında yataya yakın seyrine devam ediyor.”